Investițiile în inteligența artificială golesc trezoreria marilor companii tehnologice, iar criza globală a cipurilor de memorie amplifică presiunea financiară. Potrivit Goldman Sachs, cheltuielile pentru infrastructura AI vor atinge 765 de miliarde de dolari în 2026 și aproape 1.200 de miliarde în 2027.
Amazon, Alphabet și Tesla au raportat fluxuri de numerar libere negative în ultimul trimestru. Meta a înregistrat o scădere de 91% a fluxului de numerar liber față de aceeași perioadă a anului anterior, semnal clar că ritmul investițiilor depășește deocamdată capacitatea de recuperare a costurilor.
Amazon și-a majorat bugetul de investiții pentru 2026 la 220 de miliarde de dolari, cel mai ridicat din sector. Alphabet a avertizat că presiunea asupra lichidităților va continua pe măsură ce accelerează construcția infrastructurii AI, fără a oferi un calendar precis pentru rentabilizarea cheltuielilor.
Un factor major al escaladării costurilor este deficitul de memorii utilizate în sistemele AI, cererea depășind cu mult oferta disponibilă. Elon Musk a descris prețurile acestor componente drept „nebunești”, iar Andy Jassy, directorul executiv al Amazon, a recunoscut că scumpirea memoriilor a forțat compania să își revizuiască în creștere planurile de investiții. Apple, deși investește mai puțin în AI, resimte și ea efectele deficitului, deoarece memoriile sunt esențiale pentru toate dispozitivele sale, ceea ce a determinat deja majorarea prețurilor unor produse.
Piața financiară recompensează selectiv: Amazon și Microsoft au fost apreciate de investitori după rezultate solide și perspective clare privind rentabilitatea, în timp ce Alphabet, Meta și Apple au fost penalizate din cauza incertitudinilor legate de recuperarea investițiilor. Diferența dintre cele două categorii constă în capacitatea de a demonstra că banii cheltuiți produc deja venituri concrete.
Competiția se intensifică și din exterior: modele AI open-weight dezvoltate în China oferă performanțe ridicate la costuri semnificativ mai mici, sporind presiunea asupra companiilor americane de a justifica cheltuielile uriașe. Această dinamică ridică întrebări tot mai acute despre sustenabilitatea pe termen lung a cursei globale pentru supremația în inteligența artificială.